ВТБ 24 ожидает, что ЦБ будет снижать главную ставку консервативно «Нежели неопределенность экономной политики будет сохраняться долгое время, мы просто будем чуть медленнее снижать процентную ставку, чтобы избежать реализации рисков», — произнесла она. «Мы, кстати, поэтому достаточно аккуратно и осторожно подходим к снижению процентной ставки — сейчас очень принципиальна стабильность и предсказуемость в процентной политике», — объяснила Набиуллина».
Мы, когда принимаем решение, сравниваем: что произойдет, нежели ситуация улучшится и угрозы не реализуются, и, напротив, нежели мы недооценим угрозы — какую нам придется проводить политику тогда? И для нас очень принципиально, чтобы в случае, нежели какие-то угрозы реализуются — будь то экономные или со стороны нефти, — мы тем паче могли продолжать последовательную политику не прибегать, например, к повышению ставки, потому что это дезориентирует участников рынка.
Лучше мы будем медленнее снижать ставку, чем то снижать, то наращивать.
И для нас, и для участников рынка это более предпочтительная траектория», — отметила Набиуллина.
Уровень инфляцииПри достижении уровня инфляции в 4% возможен постепенный выход российской экономики на вероятный уровень роста в 1,5-2% в год, заявила председатель ЦБ РФ. На пути к росту: как поддержать экономику в непростой период «Нежели мы достигнем цели по инфляции в 4%, то возможен постепенный выход экономики на вероятный уровень роста — 1,5-2% в год, и без структурных конфигураций она не будет расти более высокими темпами», — произнесла она.
«Когда достигнем цели по инфляции, то далее достаточно сложная задача поддерживать ее на этом уровне.
И нежели темпы экономики будут ниже потенциала, тогда нам необходимо будет смягчать денежно-кредитную политику, чтобы обеспечивать цель в 4%. Так как мы не имели такового низкого темпа роста цен, то кажется, что меньше 4% быть не может. Может.
Но для нашей экономики более небольшой таргет — это нехорошо», — отметила Набиуллина. Раньше департамент исследований и прогнозирования ЦБ РФ произнес, что инфляция по итогам 2016 года может составить 5,5%, есть угрозы ее ускорения во 2-м полугодии.
В 2017 году угрозы превышения инфляцией цели 4% в РФ сохраняются из-за огромных инфляционных ожиданий и неопределенности экономной политики.
Низкой инфляции и макроэкономической стабильности недостаточно для инвестиционного роста, заявила Набиуллина. Улюкаев видит предпосылки для укрепления рубля до конца года «Сама по себе низкая инфляция не вызовет инвестиционного роста, мы непревзойденно отдаем себе в этом отчет.
Одной только макроэкономической стабильности и низкой инфляции для этого недостаточно. Но это необходимое условие.
Недостающее, но необходимое для того, чтобы был устойчивый экономический рост», — произнесла она. «Когда предлагается — ну ослабьте чуть-чуть свое рвение снизить инфляцию, пусть она будет не 4, а 5-7%, зато экономический рост будет на 0,5% выше, — это, на мой взгляд, очень опасное предложение.
Потому что в следующем году у нас инфляция будет уже не 5-7, а 7-9%, а еще через год, чтобы поддержать 0,5% роста, нам необходимо будет иметь инфляцию 11% и т. д. При всем этом инфляция будет все выше, а влияние на рост меньше.
Это и есть способ войти в инфляционную спираль», — заявила Набиуллина.
«Нежели же мы хотим таким способом только на один год простимулировать экономический рост, то эффект будет кратковременным и нам все равно придется возвращаться к решению тех заморочек, которые и являются предпосылкой низкого роста на самом деле», — отметила председатель ЦБ РФ. Угрозы дефляции в РФ нетЦБ РФ не видит угрозы дефляции, но не исключает возникновения в РФ дефляционных рисков в перспективе, заявила Набиуллина.
«Пока нереальна (дефляционная угроза — ред), пока больше инфляционных рисков. Но можно представить, что через несколько лет могут показаться и дефляционные угрозы, — это зависит, например, от массивного укрепления рубля, от массивного замедления экономики (например, из-за внешних обстоятельств).
И задача ЦБ — поддерживать инфляцию на том уровне, который обозначен в качестве цели. Эта цель выше, чем у развитых стран, — там она около 2%, и эти 4% выбраны не случаем: непосредственно такой уровень позволяет экономике с таким соотношением цен, как у нас, подстраиваться к происходящим изменениям», — произнесла Набиуллина.